茶咖局丨瑞幸咖啡，成了“保本理财项目”？

瑞幸加盟还是“保本理财”吗？截至2026年6月30日，瑞幸全球门店达36310家，上半年净增超5000家，中国门店36087家，占比99.4%。2026年二季度，联营门店收入36.68亿元，同比增27.9%，但联营门店数同比增36.1%，单店产出被稀释；自营同店销售额同比降5.3%。同时，瑞幸自2024年8月推轻乳茶后加速“非咖”，非咖杯量占比破20%。蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道加码咖啡；古茗截至2026年6月30日约13500家门店配咖啡机，覆盖率超90%。价格带8至15元重叠、下沉分流，瑞幸加盟商盈利空间收窄，低风险不等于保本。