瑞幸咖啡门店越开越多，钱越赚越少

瑞幸咖啡最新财报披露：2026年第一季度营收达119.95亿元，同比增长35.3%，但净利润同比下滑3.6%至5.06亿元，营业利润率从8.3%降至6%。门店总数突破3.3万家，月均交易用户近亿，但自营门店同店销售增长率首次转负至-0.1%。数据显示规模化扩张正面临边际效益递减，单店盈利能力减弱，同时配送费用激增及价格战持续侵蚀利润。品牌产品线趋于'奶茶化'，管理问题与食安投诉频发，高速增长下的结构性风险正在累积。